Les obligations ont toujours fait partie des options privilégiées par les investisseurs à la recherche de titres à revenu fixe stables et sûrs en période d’incertitude. Les événements récents, tels que les ralentissements économiques mondiaux et les tensions géopolitiques, ont renforcé cet intérêt et cette préférence pour les obligations, de sorte qu’elles constituent aujourd’hui une classe d’actifs très recherchée.
Une obligation est un instrument financier à revenu fixe qui reproduit le concept du prêt. Elle représente un accord formalisé entre un investisseur appelé “prêteur” et une entité emprunteuse appelée “émetteur”.
L’émetteur de l’obligation peut être un gouvernement, une entreprise, une ville ou une municipalité. Les obligations sont généralement émises pour lever des fonds pour des projets spécifiques. Si vous choisissez d’investir dans des obligations, cela revient à prêter de l’argent en tant que créancier.
Les obligations ont une terminologie spécifique qui définit leur structure et leurs caractéristiques. La connaissance de ces termes permet de bien comprendre les subtilités de cet instrument financier et son fonctionnement.
Vous trouverez ci-dessous quelques termes clés associés au concept d’obligations.
Pour les investisseurs, le principe de base des obligations consiste à prêter de l’argent à l’émetteur de l’obligation en échange de paiements d’intérêts réguliers (taux du coupon) pendant une période donnée et d’un engagement à rembourser le capital à l’échéance.
Il existe principalement deux types d’obligations :
Ce sont les obligations émises uniquement par le gouvernement d’un pays donné. Elles présentent un faible risque, car elles sont garanties par le crédit souverain d’un gouvernement national. Elles garantissent également la stabilité du placement, car la probabilité de défaut de paiement est nettement plus faible.
Cependant, elles dépendent fortement des politiques économiques et fiscales du gouvernement. Les obligations d’État supportent également le coût d’opportunité des rendements plus élevés offerts par les obligations d’entreprise et les classes d’actifs plus risquées.
Ce sont les obligations émises par des entreprises ou des organisations afin de lever des fonds pour leurs initiatives telles que leur expansion ou pour la recherche et le développement. Elles offrent un rendement plus élevé que les obligations d’État pour compenser leur profil de risque élevé. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles de nombreux investisseurs privilégient les obligations d’entreprise.
Les obligations d’entreprise couvrent un large éventail de secteurs, ce qui permet aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles. Les performances de marché des différents secteurs étant variables, cette diversification permet d’atténuer davantage les risques.
En outre, les obligations d’entreprise peuvent également offrir une appréciation du capital en fonction des conditions du marché et des performances de la société émettrice. Cela élargit la portée du rendement global du placement.
Les obligations peuvent être négociées sur le marché secondaire. Le rendement constitue une mesure fondamentale de leur demande. Pour le dire simplement, le rendement est le retour sur investissement qu’un obligataire peut obtenir en conservant une obligation donnée jusqu’à son échéance. Il comprend les paiements relatifs aux coupons ou aux intérêts, le prix actuel du marché et la durée restante jusqu’à l’échéance de l’obligation. Il est calculé en divisant le taux du coupon par le prix actuel (coupon ÷ prix actuel = rendement).
Les taux d’intérêt ont une relation inverse à la valeur des obligations. Si les taux d’intérêt actuels baissent, les obligations plus anciennes seront plus attrayantes (forte demande), car elles ont été vendues à un taux d’intérêt plus élevé auparavant et ont donc des coupons plus élevés. Lorsque ces conditions de marché sont réunies, les investisseurs qui détiennent des obligations plus anciennes peuvent demander une “prime” pour les vendre sur le marché secondaire.
En revanche, lorsque les taux d’intérêt augmentent, les obligations plus anciennes perdent de leur valeur (moins de demande), car les coupons ont un taux relativement bas par rapport au moment où ils ont été achetés. Cela permet aux obligations plus anciennes d’être négociées à un taux d’escompte.
Quelle que soit la situation, il est toujours essentiel de conserver une perspective à long terme. Lorsque les prix des obligations sont escomptés, les investisseurs peuvent bénéficier de rendements plus élevés à mesure que les obligations arrivent à échéance. Le rééquilibrage des portefeuilles en cas de ralentissement du marché permet d’acheter des obligations à des prix inférieurs.
Les obligations sont un placement fixe qui promet le remboursement de votre capital à l’échéance. Vous avez ainsi l’assurance de préserver la valeur nominale de votre placement. C’est un excellent choix pour les investisseurs ayant une moindre tolérance au risque.
Outre le capital garanti à l’échéance, les obligations génèrent un revenu fixe par le biais de coupons versés à intervalles réguliers. Le taux du coupon n’est pas affecté par les conditions du marché, garantissant ainsi un revenu stable et régulier.
D’une manière générale, investir dans une variété d’obligations et dans d’autres catégories d’actifs contribue à la diversification de votre portefeuille et l’aide à résister à toutes les conditions de marché. Cette approche stratégique permet de respecter un principe d’investissement bien établi qui consiste à ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Ainsi, même si une catégorie d’obligations n’obtient pas de bons résultats, les autres peuvent conserver des rendements stables ou favorables.
Il est généralement admis que les placements à revenu fixe sont moins risqués que de nombreuses autres catégories de placements. En effet, les risques macroéconomiques tels que les ralentissements économiques et les événements géopolitiques ont généralement moins d’impact sur les actifs à revenu fixe.
L’échéance prédéterminée et les paiements de coupons fixes (intérêts) permettent aux rendements des obligations d’être plus prévisibles que d’autres options d’investissement dynamiques. En outre, l’assurance d’un remboursement du capital à l’échéance permet de mieux planifier les finances et les décisions de placement à l’avance.
La valeur marchande des obligations sur le marché secondaire est affectée par les fluctuations des taux d’intérêt. En général, les taux d’intérêt et le prix des obligations ont une relation inverse.
Le pouvoir d’achat diminue en cas d’inflation. Les obligations à taux d’intérêt fixe risquent donc de ne pas pouvoir suivre l’augmentation du coût de la vie, ce qui peut réduire les bénéfices réels des investisseurs.
Il s’agit du risque associé à la possibilité que l’émetteur d’une obligation cesse de payer les intérêts ou ne rembourse pas le capital.
En fonction des conditions du marché, les obligations peuvent parfois perdre leur liquidité, ce qui rend difficile leur vente sur le marché aux prix prévus. Une faible négociabilité peut rendre difficile la conversion des obligations en liquidités en cas d’urgence.
Les obligations remboursables par anticipation permettent à l’émetteur de racheter les obligations à l’obligataire avant l’échéance. Les investisseurs risquent ainsi de devoir réinvestir lorsque les taux d’intérêt baissent et que les conditions du marché semblent défavorables pendant une longue période.
Faites un bilan détaillé de votre situation financière actuelle. Évaluez vos revenus, vos dépenses, vos actifs et vos passifs. Connaître votre situation financière vous donne des informations importantes sur les ressources que vous pouvez réinvestir et vous aide à définir des objectifs réalistes.
Énoncez clairement vos objectifs financiers à court et à long terme. Que vous souhaitiez préparer votre retraite, économiser pour un achat important ou constituer un fonds d’urgence, il est essentiel de fixer des objectifs financiers assortis d’un calendrier.
Évaluez votre appétit pour le risque ou votre degré de tolérance aux fluctuations du marché et à une éventuelle volatilité. Cela permet d’établir un cadre fiable pour l’élaboration d’un programme de placement spécifique à vos objectifs financiers.
La notation d’une obligation indique sa solvabilité. Plus la note est basse, plus la probabilité que l’obligation ne soit pas remboursée et que vous perdiez votre investissement augmente. Selon le système de notation de Standard & Poor’s, la note la plus élevée pour une obligation est AAA. Le risque de défaut le plus important est associé aux obligations de faible qualité ou à haut risque, qui sont définies comme toute obligation ayant une note inférieure ou égale à C.
Les obligations perdent de la valeur lorsque les taux d’intérêt augmentent. La possibilité que les taux d’intérêt évoluent avant l’échéance de l’obligation est connue sous le nom de risque de taux d’intérêt. Cependant, il est difficile de prévoir le marché en temps voulu. Par conséquent, lorsque vous analysez le marché ou les conditions économiques, concentrez-vous toujours sur vos objectifs financiers à long terme.
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